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日経225オプション取引で1億円を稼ぐまで 2007年06月
今月は、先月に実験を行ったデルタニュートラル戦略を、小規模で運用継続しました。結果は、損益±0といったところです。この戦略は値洗いの誤差が大きいので、おそらく若干のプラスにはなっているのですが、利益の割に手間が大きすぎます。また、大暴落リスクを考えるとリターンは少ないと思います。ということで、現在のポジションは手じまいこの実験は終了としたいと思います。

今月は新たな試みとして、ダイアゴナルスプレッドを試しました。今月の利益はそのダイアゴナルスプレッドによるものです。来月以降は私の主力戦力のひとつとして運用していきたいと考えています。デルタニュートラル戦略にかわって、今後の稼ぎ頭になって欲しいと考えています。

           TOTAL評価損益  月間評価損益
───────────────────────────
2007年06月末  +5,051,030円   +328,085円
2007年05月末  +4,722,945円   +136,956円
2007年04月末  +4,585,989円  +1,013,464円
2007年03月末  +3,572,525円  -1,716,327円
2007年02月末  +5,288,852円  +1,475,031円
2007年01月末  +3,813,821円   -577,749円
2006年12月末  +4,391,570円  +2,816,048円
2006年11月末  +1,575,522円  +1,575,522円
2006年11月27日開始(資金100万円)
───────────────────────────
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★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18138.36(+206.09)
■本日の評価損益
 +14,580円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,051,030円

■本日の売買記録
 以下を決済売
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995) →決済売(@18100)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995) →決済売(@18100)
 以下を決済買い
   0707限P-160 売建12枚(@ 50) →決済買(@  2)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55) →決済買(@  2)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40) →決済買(@  2)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35) →決済買(@  2)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18040)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995) ←決済
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17910) ←決済

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50) ←決済
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55) ←決済
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40) ←決済
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35) ←決済
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    0.15    -0.332    -58.59    29.85
  200708    3.87    0.496     255.77   -42.32
  200709    -3.00    0.000      0.00     0.00
  合計      1.02    0.164      197.18   -12.47

  SPAN証拠金額×120% 1,644,000円
  ネット・オプション価値総額 1,680,290円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 3,369,306円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今日の相場の上昇で、上昇トレンドが確認できたと思います。次の目標は、日経225のざら場の年初来高値、18300.39。来週は18300~18500を目指し、7月SQは18500超えあたりで決着することを想定していようと思います。
 さて、今後の戦略ですが、デルタニュートラル戦略は撤退することにしました。今月の運用益がデルタニュートラル戦略+残骸で、だいたい±0でした。つまり、労力だけかけて利益なしです。そのうえ、大暴落リスクを抱えている状態であります。この戦略は、労力がかかるわりに儲けが少なく、数10年に一度の大暴落に対して壊滅的な打撃を受けるリスクを内在している戦略だといえそうです。来週以降、執行ロスに注意しながらゆっくりと撤退していきます。
 また、7P175売り-8P170買いのダイアゴナルスプレッドですが、そろそろ、丁度良い利確のタイミングになりました。来週月曜日に撤収しようと思います。
 上記の対応をすると、ポジションがかなりシンプルになってきます。また何らかの仕掛けをしていきたいと思います。週末にでも戦略を練ってみます。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17932.27(+82.99)
■本日の評価損益
 +330,000円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,036,450円

■本日の売買記録
 なし

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18040)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17910)

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    0.87    -0.437    -101.28    60.91
  200708    3.54    0.373     207.69    -35.95
  200709    -2.80    0.000      0.00     0.00
  合計      1.61    -0.064     106.41    24.96

  SPAN証拠金額×120% 3,346,200円
  ネット・オプション価値総額 1,106,360円
  必要証拠金額 2,239,840円
  証拠金余力 1,713,886円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 昨日は、上昇トレンドから下落トレンドへの転換点になるかどうかの節目になりそうでしたが、結局、今日は相場が上昇しました。上昇トレンド継続中と考えます。
 ということで、当面の戦略は現状維持です。プット売りが多くなっているので、とりあえず7P160売りの23枚を2円で買い戻す指値を入れています。 上昇トレンドが継続せず、停滞、あるいは、下落の場合は、7C190売り-8C195買いのダイアゴナルスプレッドの縮小あるいは解消を考えます。また、新たに7C185売り-8C190買いのダイアゴナルスプレッドを建てることも視野に入れたいです。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17849.28(-216.83)
■本日の評価損益
 -426,710円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,706,450円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17910)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18040)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17995) ←新規
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17910) ←新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    1.38    -0.502    -140.40    90.26
  200708    3.55    0.325     179.11    -28.76
  200709    -2.80    0.000      0.00     0.00
  合計      2.13    -0.177     38.71     61.50

  SPAN証拠金額×120% 4,294,920円
  ネット・オプション価値総額 477,190円
  必要証拠金額 3,817,730円
  証拠金余力 471,996円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今日は、見事に下げました。上昇トレンドは一旦お休みです。これが単なる押し目か、下落トレンドへの転換なのかは今後の推移を見守る必要がありますが、私の考えでは単なる押し目だと思っています。但し、1~2日間の軽い押し目なのか、更に300円程度下げるかは、海外市況の具合にもより変わってくると思います。
 で、今後の戦略ですが、一昨日から変更なしです。以下、転記します。上昇相場ならば問題がありません。現状維持です。困るのは下落相場です。証拠金が増えるのは追加で入れれば良いだけなのですが、ネットデルタをプラスに振っているので評価損益が悪化していきます。2~3日程度は様子見をしたいと思いますが、下落トレンドに転じるようであれば、何らかの対策を打とうと思います。(コール側の変則カレンダーの手仕舞いや、それ以外にデルタをマイナスに傾ける対策の実施を考えたいと思います。)
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18066.11(-21.37)
■本日の評価損益
 +338,895円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,133,160円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18040)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18040) ←新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    0.32    -0.513    -139.24    75.48
  200708    4.24    0.436     266.12    -45.71
  200709    -3.00    0.000      0.00     0.00
  合計      1.56    -0.077     126.88    29.77

  SPAN証拠金額×120% 3,167,520円
  ネット・オプション価値総額 1,570,960円
  必要証拠金額 1,596,560円
  証拠金余力 1,993,876円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 日経225ですが、強いんだか弱いんだか??。本日は、18000割れもあるかと思ったのですが、ざら場中に18000も割ることなくなんとか大引けとなりました。18000を割らなければ、上昇トレンド継続中という話があちこちでされていますが、そうなるかどうかは今晩のNY株式にかかっていそうです。ちなみに私が考える上昇トレンド継続かどうかの判断基準は短期的には上記の18000ですが、中期的には17550あたりです。75日の移動平均線と一目均衡表の雲がそのあたりの価格になっているからです。
 で、今後の戦略は、昨日から変わらずです。以下昨日のコメントの転記です。上昇相場ならば問題がありません。現状維持です。困るのは下落相場です。証拠金が増えるのは追加で入れれば良いだけなのですが、ネットデルタをプラスに振っているので評価損益が悪化していきます。2~3日程度は様子見をしたいと思いますが、下落トレンドに転じるようであれば、何らかの対策を打とうと思います。(コール側の変則カレンダーの手仕舞いや、それ以外にデルタをマイナスに傾ける対策の実施を考えたいと思います。)
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18087.48(-101.15)
■本日の評価損益
 -292,525円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,794,265円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100)
 以下を日計り
   0709限ミニ先 買建 2枚(@18120) →決済売(@18200)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18100) ←新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    0.25    -0.534    -155.90    81.00
  200708    4.49    0.432     253.00    -38.47
  200709    -3.10    0.000      0.00     0.00
  合計      1.64    -0.102     97.10     42.53

  SPAN証拠金額×120% 3,166,080円
  ネット・オプション価値総額 1,306,210円
  必要証拠金額 1,859,870円
  証拠金余力 1,694,671円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今朝の寄りつきですが、先週末のCMEに比べて大幅に高く寄り付きました。なので、日経225は上昇トレンド継続中が再確認できたと思ったのですが・・・。日経225は大引けにかけて値を下げ、寄り付きよりも安く終わりました。そして、オプションのIVが全般的に大引けで大きく上昇しています。このIV急上昇が意味するところは何でしょうか?ブル派にとっては、今後の相場上昇期待のあらわれであるし、ベア派にとっては相場下落期待のあらわれであるということでしょうか? 逆に相場が上昇して困る人や下落して困る人の不安がIV上昇という結果になったのでしょうか? いずれにしても相場はどちらかに動きだしそうだといえそうです。
 今後の戦略ですが、上昇相場ならば問題がありません。現状維持です。困るのは下落相場です。証拠金が増えるのは追加で入れれば良いだけなのですが、ネットデルタをプラスに振っているので評価損益が悪化していきます。2~3日程度は様子見をしたいと思いますが、下落トレンドに転じるようであれば、何らかの対策を打とうと思います。(コール側の変則カレンダーの手仕舞いや、それ以外にデルタをマイナスに傾ける対策の実施を考えたいと思います。)
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 18188.63(-51.67)
■本日の評価損益
 -32,105円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,086,790円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@18170) ←新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    -0.19    -0.529    -150.85    55.79
  200708    4.82     0.497    312.23    -45.95
  200709    -3.20    0.000      0.00     0.00
  合計      1.43    -0.032     161.38     9.84

  SPAN証拠金額×120% 2,575,674円
  ネット・オプション価値総額 1,995,630円
  必要証拠金額 580,044円
  証拠金余力 2,575,022円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 まず、今日の日経225です。昨日まで6連騰でしたが、今日は反落しました。しかし、チャートは陽線であり、今日で8連続です。ざらばの動きでいうと下値を試す動きがあればすかさず反発しています。当面の下値の目途は18100あたりということなのでしょう。反面、上値も重いです。年初来高値の18300を目前にして、足踏み状態です。ここを抜けてくるかどうかで、今後の動きが大きく変わってきます。
 世界に目を向けると、今週の株価はマチマチでした。世界的な金利上昇不安が完全に抜けきっていないこと、世界の多くの株価指数が最高値圏にあることで、上値が重くなっている様子です。
 以上のようなことを考えてみると、今後の日経225がどうなるかは難しいところです。NY株高などの後押しがあって、日経225が年初来高値を突破するようだと、その後の強い動きが期待できそうです。反面、ここではね返されてしまい、18000を下回るようだとしばらくは上値の重たい日々が続きそうな気がします。などと考えながら、私の予想は上昇です。来週は年初来高値を突破し18500を目指す展開と予想します。
 今後の戦略ですが、昨日、はまさんからいただいたコメントが気になっています。プット売りが多くなっているので、何十年かに一度の一歴史的な大暴落にあうと、私は破産しかねない状態にあります。そう考えると今のデルタニュートラル戦略のやり方にはリスクが伴います。1年に1回程度はある500円幅の暴落には全然平気なのですが、2000円幅とかそれ以上とかに遭遇すれば相当悲惨な目にあってしまいます。そういった場合も考えて、デルタニュートラル戦略を今後も続けていくのかどうかを再度検討してみたいと考えています。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18240.30(+28.62)
■本日の評価損益
 -44,710円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,118,895円

■本日の売買記録
 以下を決済売
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840) →決済売(@18220)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17650) →決済売(@18220)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17650) →決済売(@18300)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840) ←決済
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650) ←決済

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    -0.57    -0.592    -185.06    68.39
  200708    5.05     0.513    334.32    -49.12
  200709    -3.30    0.000      0.00     0.00
  合計      1.18    -0.079     149.26    19.27

  SPAN証拠金額×120% 2,368,476円
  ネット・オプション価値総額 2,124,770円
  必要証拠金額 243,706円
  証拠金余力 2,774,465円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今日は、日本株の底堅さを感じた日となりました。昨夜のNY株式の軟調にもかかわらず、朝寄りこそ安かったもののそこから株価は切り返し、終値は年初来高値を更新して引けました。昨日は先物がざらばでの年初来高値を更新しているので、後は日経225のざら場での年初来高値更新とTOPIXの年初来高値更新が待たれます。
 また、日経225は今日で6連騰、7連続陽線となっています。個別株でこの状態が続くとそろそろ押し目となるのが普通ですが、平均株価の場合は更に続く可能性があると思います。今晩のNY株に左右されるところが大きいとは思いますが、NYが多少安い程度であれば、明日も高値更新が期待できると考えています。
 さて、今後の戦略ですが、そろそろ23枚ある7P160の決済買いをしようと思います。既に2円で指値を入れましたが、うまくいけば明日約定すると思います。その他の戦略は相場の様子を見ながら考えていきます。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18211.68(+48.07)
■本日の評価損益
 +139,381円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,163,605円

■本日の売買記録
 以下を決済売
   0708限C-180 買建 5枚(@315)  →決済売(@520)
 以下を新規買
   0708限C-185 買建 4枚(@305)
   0708限C-185 買建 3枚(@275)
 以下を新規売
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50)
   0708限P-160 売建 10枚(@ 25)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0708限P-165 売建 6枚(@ 50) →新規
   0708限C-180 買建 5枚(@315) →決済
   0708限C-185 買建 4枚(@305) →新規
   0708限C-185 買建 3枚(@275) →新規

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限P-160 売建10枚(@ 25) →新規

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    -0.37    -0.601    -201.92    73.95
  200708    5.07     0.497    340.36    -50.74
  200709    -2.90    0.000      0.00    0.00
  合計      1.80    -0.104     138.44    23.21

  SPAN証拠金額×120% 3,006,504円
  ネット・オプション価値総額 2,111,210円
  必要証拠金額 895,294円
  証拠金余力 2,189,297円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 まず、今日の相場ですが、日経225は、残念ながら年初来高値の終値で18215.35、ざら場中で18300.39を超えることができませんでしたが、あと一歩まで迫りました。日経225先物はひと足先に年初来高値を記録しました。評価したいのは、昨晩の米国株がそれほど強くなく、今朝のCME日経先物も昨日終値とあまりかわりのない水準から、ざら場中に相場が上昇したことです。さすがに、年初来高値付近では上値が重くなり、引けにかけては値を下げましたが、もう少し何らかの力が加われば年初来高値を更新しそうです。
 今後の戦略ですが、今日、デルタニュートラル戦略の大幅な銘柄入れ替えを実施しました。そして、デルタニュートラル対象と残骸を合わせたセータはプラスになってきています。慌てる必要はないのですが、大量保有している7P160売りのプレミアムがもう少しはげたら、決済買いをしようと思っています。その他の戦略は未定です。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18163.61(+14.09)
■本日の評価損益
 -100,000円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,024,224円

■本日の売買記録
 売買なし

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限C-180 買建 5枚(@315)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40) ←デルタニュートラル戦略より移動

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    -0.26    -0.588    -206.19    71.81
  200708    3.97     0.544    393.24    -60.41
  200709    -2.90    0.000      0.00    0.00
  合計      0.81    -0.044     187.05    11.40

  SPAN証拠金額×120% 1,546,392円
  ネット・オプション価値総額 2,875,040円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,164,500円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 上昇トレンド継続中だと思いますが、さすがに一休みというところでしょうか。今晩のNY株式状況によると思いますが、明日こそ、2月26日の直近高値へのチャレンジの日となりそうです。終値で18215.35、ざら場中で18300.39を超えることができるかが注目です。ここで停滞するようであれば、しばらく18000前後の相場が続くかもしれません。
 さて、今後の戦略ですが、デルタニュートラル戦略のポジションを多少変更しようとおもいます。まず、プット売りの追加です。狙い目は7P165か8P160です。また、ヘッジのコール買いですが、8C180を決済し8C185へ変更しようと思います。また、IV次第ですが、IVが高くなるようであれば、プット側での売り多めのレシオスプレッドなどを検討したいと思っています。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18149.52(+178.03)
■本日の評価損益
 +228,290円
■通算評価損益(from20061127)
 +5,124,224円

 通算損益が久々に500万円台に乗せてきました。
 この調子がキープできると嬉しいです。

■本日の売買記録
 以下を決済売
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780) →決済売(@18170)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17860) →決済売(@18170)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限C-180 買建 5枚(@315)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780) ←決済
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17860) ←決済

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月   デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    -0.39    -0.584    -211.53    69.55
  200708    3.99     0.535    405.44    -62.86
  200709    -2.90    0.000      0.00    0.00
  合計      0.70    -0.049     193.91    6.69

  SPAN証拠金額×120% 1,563,198円
  ネット・オプション価値総額 3,028,910円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,106,500円

  ※あれ~ぇ??、証拠金余力が減っちゃった。
   今日は減る理由がありません。まだ、松井証券で計算中かなぁ
   後で確認してみます。
   追記:やはり余力が減っています。不思議だなぁ。

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 上昇トレンド継続中です。順調に日経225が上昇しています。今晩のNY株式状況によると思いますが、明日は2月26日の直近高値へのチャレンジの日となりそうです。終値で18215.35、ざら場中で18300.39を超えることができるかが注目です。これを超えればいよいよ株価の上放れが明確になると思います。
 今後の戦略ですが、現在様子見中です。今日はIVが上昇しました。明日も上昇するようであれば、売り戦略を考えてみたいです。レシオスプレッドかロングコンドルかあたりを考えてみたいところです。どんな戦略にするか、またその戦略を実行するかについては、明日のざら場中に決めようと思います。
 
1か月程前に掲示板を立ち上げたのですが、まだ認知度が低いようなので宣伝してみます。

日経225オプションと先物の掲示板

この掲示板の立ち上げた動機は、リョウさんのブログで、miporinさんと私の3人で、先物デイトレの競争をしようというところが出発点でした。

当初の目的であったトレード競争は、今現在は
先物のデイトレ競争を6名、オプション競争を4名でやっています。

掲示板の内容は、トレード競争以外にも、真面目なトレード理論や政治経済の話題から、趣味や野球などのやわらかい話題まで、いろいろと盛り上がっています。また、おぼっちゃまくんに参加していただいたことにより、株式市場の話題など私のブログの内容からは想像もつかない内容もあり、私も勉強になるとともに、いろいろな書き込みを楽しんでいます。

そうそう、昨夜は、掲示板仲間で、ネットマージャンをしました。これがまた盛り上がりました。掲示板仲間でこんな遊びができるとは当初は夢にも思っていなかったですが、実際やってみるとすごく楽しかったです。

私のブログは、結構内容がかたくなりがちで、面白みや変化にかけるところがありますが、掲示板は多種多様な内容で新しい発見や楽しみがたくさんあります。また、2chとは違い、今のところは変な書き込みなどもほとんどないので、質の高さを保てていると思います。

よろしければ、掲示板ものぞいてみてください。また、書きこみやトレード競争の参加も自由なので、気楽に参加していただければと思っています。

画面左上にもリンクを張っていますので、このブログがつまらない時などにものぞいてみていただければと思っています。

以上、宣伝でした。
これからも、ご愛顧よろしくお願いします。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17971.49(+129.20)
■本日の評価損益
 +292,000円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,895,934円

■本日の売買記録
 なし

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限C-180 買建 5枚(@315)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17860)

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50) ←デルタニュートラル対象より移動
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    0.68    -0.538    -203.90    56.87
  200708    3.00    0.497     374.01    -52.36
  200709    -2.70    0.000     0.00     0.00
  合計      0.98    -0.041    170.11     4.51

  SPAN証拠金額×120% 1,948,200円
  ネット・オプション価値総額 2,324,080円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,598,710円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 世界の株価下落不安が後退しました。この後来週にかけて、米国などで重要な経済指標が発表されるようです。 株価が停滞するのかぐんぐん上昇するのかの分かれ道です。私としてはぐんぐん上昇しそうだと思っていますが、私の予感はあまりあてになりません。この後相場はどう動くんでしょうね。
 さて、今後の戦略です。証拠金が0になり、余力が増えてきました。何か仕掛けたいところです。IVが低い時期なので、基本的には買い戦略やカレンダー系の仕掛けを狙ってみたいところです。週末にでも対策を考えてみたいと思います。

★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17842.29(+109.52)
■本日の評価損益
 +50,395円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,603,934円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17860)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0708限C-180 買建 5枚(@315)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17860) →新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    1.48    -0.575    -247.19    73.88
  200708    2.54    0.479     371.55    -52.32
  200709    -2.70    0.000     0.00     0.00
  合計      1.32    -0.096    124.36     21.56

  SPAN証拠金額×120% 2,397,720円
  ネット・オプション価値総額 1,712,540円
  必要証拠金額 685,180円
  証拠金余力 2,237,530円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 世界的な金利上昇懸念は後退したようです。米国経済も悪くはなさそうです。そして日本企業の業績は良いです。ということで、株価は上昇トレンド間違いなしだと思います。問題はそのスピードです。18000付近でもたもたするのか、重石がとれて急上昇するのか、です。来週にかけて米国の経済指標がいくつか発表されるようなので、それを横にらみしながら日本株が動くのでしょうが、どういう動きになるのでしょうか
 オプション戦略の変更や追加の予定はいまのところなしです。相場変動があれば、また、戦略を考えます。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17732.77(-28.14)
■本日の評価損益
 -113,723円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,553,539円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650)
   0708限C-180 買建 5枚(@315)
 以下を決済売
   0707限C-180 買建 4枚(@270)  →決済売(@175)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)  →決済売(@175)
   0707限C-180 買建 1枚(@250)  →決済売(@175)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250) →決済
   0707限C-180 買建 1枚(@260) →決済
   0707限C-180 買建 1枚(@270) →決済
   0708限C-180 買建 5枚(@315) →新規

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17650) →新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    2.16    -0.581    -265.31    79.07
  200708    1.95    0.448     349.83   -48.41
  200709    -2.80    0.000     0.00     0.00
  合計      1.31    -0.133     84.52    30.66

  SPAN証拠金額×120% 2,795,880円
  ネット・オプション価値総額 1,188,220円
  必要証拠金額 1,607,660円
  証拠金余力 1,787,155円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今日の日経225の動きは意外に底固かったです。昨晩のNY株式の下落を受けて、ギャップダウンで始まったものの、一時的には前日比プラスまで上昇しました。こういうNYが弱い時は、ズルズルと落ちていくことも多いのですが、そういう意味で底固さを感じました。現在、世界的な金利上昇不安はあるものの、日経225の下値は17500あたりにあり、大崩れの心配はあまりないような気がしています。まあ、その大前提としては、現在の世界的な株安が一過性のものであるという条件がありますが…
 さて、今日はデルタニュートラルのコール買いでのガンマヘッジを7C180から8C180に組みかえました。デルタを保ったままでの組み換えを行ったために、ニュートラル対象のガンマが低下しほぼ0となってしまい、ヘッジの効果が低下しています。相場が更に下落するようなことがあれば、コール買いの積み増しを行い、よりンマロングにしようと思いますが、相場に変動なし、あるいは、上昇するようであれば、現状のままで行こうと思っています。
 それとポジション全体のデルタが、1以上になり結構大きい値になっています。全体でみれば、相場変動の影響を受けやすい状態になっていますが、大きい下落の可能性は低いであろうという相場感なので、現状維持で行こうと思っています。
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 17760.91(-73.57)
■本日の評価損益
 -33,675円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,667,262円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780)
   0708限P-170 買建 4枚(@205)
 以下を新規売
   0707限P-175 売建 4枚(@220)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17780) →新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0707限P-175 売建 4枚(@220) →新規
   0708限P-170 買建 4枚(@205) →新規

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    4.31    -0.301    -158.69    48.71
  200708    0.06    0.287     237.43    -32.79
  200709    -3.00    0.000     0.00     0.00
  合計      1.37    -0.014     78.74    15.92

  SPAN証拠金額×120% 2,536,800円
  ネット・オプション価値総額 983,340円
  必要証拠金額 1,553,460円
  証拠金余力 2,146,077円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 日本株、弱いですね。今日なんか、CMEが高かったので、ギャップアップで始まるのかと思いきや、昨日の終値あたりで始まり、ずるずると値を下げる始末です。とはいえ、下値も固い感じです。17800を割れるとすかさず買いが入っているようです。昨日に引き続きIVが低下しています。これは下値不安が遠のいている証だと思います。そんなことを考えると、下値は固く上値は重いので、しばらく18000近辺でうろうろしているBOX相場になるのかもしれません。
 今日は、新たなポジションを追加しました。7P175売り-8P170買いの変則カレンダーです。相場があまり動かなければ、セータが取れるポジションです。但し、17500を下回るようであれば、急激の損失が膨らむポジションなので、相場動向には注意が必要です。このポジションは相場が停滞中は保持し、動きだしたら解消する予定です。
 IVが大分低下してきています。デルタニュートラル戦略のガンマヘッジ目的の7C180ですが、そろそろ8C180への乗り換えを検討したいと思います。IVが低くなるとベガをロングにする戦略が優位と思うので、執行ロスに気をつけながらポジション変更をしようと考えています。
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 17834.48(+55.39)
■本日の評価損益
 -122,710円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,700,937円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
   0709限ミニ先 買建 2枚(@17840) →新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    2.90    -0.184    -121.16    42.34
  200708    1.39    0.216     179.89    -24.54
  200709    -3.10    0.000     0.00     0.00
  合計      1.19    0.032     58.73     17.80

  SPAN証拠金額×120% 2,026,680円
  ネット・オプション価値総額 1,215,620円
  必要証拠金額 811,060円
  証拠金余力 2,706,152円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 金利上昇を懸念した世界同時的な株安は回避された模様です。日経225も底固さはあるようです。下値は限れていると思うのですが、今後18000前後でもみあうのか、それ以上の上昇を目指すのかはしばらく様子を見る必要がありそうだと思っています。さしあたり、今晩のNY株の動向が日経225の今後の行方を左右する可能性が高いと思っています。
 さて、今後の戦略ですが、証拠金が余っていることだし次なる手を考えたいところです。ひとつの手段としては、変則カレンダーをさらに積み増すことが考えられます。また、別の手段としては、IVが低くなっているので、ベガロングにしてIVの上昇を待つ戦略も考えられます。まだ、どういう手を打つかは決めていないのですが、この後考えてみようと思います。
6/7(木)に、7C190売り12枚、8C195買い15枚の買い多めの変則カレンダー(ダイアゴナルスプレッドとも言います)を建てました。今後の損益予想をしてみようと思います。

続きは、下記の [ダイアゴナルスプレッド、今後の損益予想]の続きを読む、をご覧ください
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 17779.09(-274.29)
■本日の評価損益
 -61,445円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,823,647円

■本日の売買記録
 以下SQで権利消滅
   0706限P-155 売建 3枚(@ 50) →権利消滅(@ 0)
   0706限P-165 売建 8枚(@ 50) →権利消滅(@ 0)
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800)
 以下を日掛り
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17860) →決済売(@17850)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0709限先物 売建 4枚(@17930)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
   0709限ミニ先 買建 3枚(@17800) →新規

 【デルタニュートラル残骸】
   0706限P-155 売建 3枚(@ 55) →権利消滅
   0706限P-165 売建 8枚(@ 45) →権利消滅
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 【ニュートラル外別戦略】
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200707    2.90    -0.206    -136.20    40.74
  200708    1.47    0.213     191.77    -25.74
  200709    -3.30    0.000     0.00     0.00
  合計      1.07    0.007     55.57     15.00

  SPAN証拠金額×120% 2,103,120円
  ネット・オプション価値総額 1,198,770円
  必要証拠金額 904,350円
  証拠金余力 2,778,072円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今日は、昨日の金利上昇でのNY株式の下落を受け、大幅安となりました。下げ幅は一時的に400円近くまでいきましたが、IVはほとんど上昇しませんでした。つまり、市場は冷静に受け止めていたということができます。そんなこともあり、今回の急落は一時的なものと考えます。しかし、世界的な同時株安の懸念が払拭されたわけではありません。日経225が18000を回復したことにより、上昇トレンドに入ったと多くの人が考えたと思いますが、今回の急落により水を差された感があります。私は今日の株価がほぼ底値と考えますが、さらに下げて17500に接近するようであれば、絶好の押し目となると考えます。そうなった場合は、コール買いをするなどのブルポジションを追加したいと考えています。
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 18053.38(+12.45)
■本日の評価損益
 +159,310円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,885,092円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0708限C-195 買建15枚(@ 60)
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885)
 以下を新規売
   0707限C-190 売建12枚(@ 50)
   0709限先物 売建 4枚(@17930)
 以下を決済買
   0706限先物 売建 1枚(@17300) →決済買(@17900)
   0706限先物 売建 1枚(@17380) →決済買(@17900)
   0706限先物 売建 1枚(@17780) →決済買(@17900)
   0706限先物 売建 1枚(@17490) →決済買(@17900)
 以下を決済売
   0709限ミニ先 買建 2枚(@18050) →決済売(@18080)
 以下を日掛り
   0709限ミニ先 買建 1枚(@17885) →決済売(@18080)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略対象】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0706限先物 売建 1枚(@17300) →決済
   0706限先物 売建 1枚(@17380) →決済
   0706限先物 売建 1枚(@17780) →決済
   0706限先物 売建 1枚(@17490) →決済
   0709限ミニ先 買建 2枚(@18050) →決済
   0709限先物 売建 4枚(@17930) →新規
   0709限ミニ先 買建 4枚(@17885) →新規

 【デルタニュートラル戦略対象外】
   0706限P-155 売建 3枚(@ 55)
   0706限P-165 売建 8枚(@ 45)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限C-190 売建12枚(@ 50) →新規
   0708限C-195 買建15枚(@ 60) →新規

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200706    0.00    -0.001    -0.06     1.49
  200707    2.11    -0.238    -148.14    39.33
  200708    2.15    0.275     256.02    -33.70
  200709    -3.60    0.000     0.00     0.00
  合計      0.66    0.036     107.82    7.12

  SPAN証拠金額×120% 1,424,160円
  ネット・オプション価値総額 2,331,530円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,573,367円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 さて、相場感ですが、今日の日経225は想像以上の強さがありました。NY株安やCME安にも負けず、上昇トレンドで前日比プラスで大引けとなりました。今日の強さの理由を知りたいところです。日本経済の強さの表れなのか、SQ前の投機的な動きなのかということです。後者もあるかもしれませんが、おそらく日本経済の強さが株価にあらわれてきたと考えます。いよいよ明確な上昇トレンドに入る時期だと思います。ただし、一気に19000や20000を狙うスピードでの上昇になるかは、まだ、懐疑的です。3月以降のもたつきが長く、不安要因も多いため、最初は疑心暗鬼をしながらの上昇になりそうな気がしています。
 私の戦略ですが、とうとうデルタニュートラルの実験以外に新しいポジションを追加しました。買いが多めの変則カレンダー(正式には、ダイアゴナルスプレッドというそうです)を建てました。ゆっくりとした上昇トレンドで力を発揮してくれる予定のスプレッドです。デルタニュートラル実験は、少ない利益を得るために神経をすり減らしたところがありますが、新ポジションがうまく相場とマッチして、今までのもやもやを吹き飛ばしてくれることを期待したいです。今後が楽しみになりました。それと…、変則カレンダー以外の仕掛けもいろいろとやりたいと思います。事前に戦略を練って良いタイミングで仕掛けていく予定です。いろんな楽しみが増えてきました。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18040.93(-12.88)
■本日の評価損益
 -135,672円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,725,782円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0709限ミニ先 買建 2枚(@18050)
 以下を新規売
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
 以下を決済売
   0706限ミニ先 買建 2枚(@17960) →決済売(@18070)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略対象】
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-165 売建 3枚(@ 40)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0706限先物 売建 1枚(@17300)
   0706限先物 売建 1枚(@17380)
   0706限先物 売建 1枚(@17780)
   0706限先物 売建 1枚(@17490)
   0706限ミニ先 買建 2枚(@17960) →決済
   0709限ミニ先 買建 2枚(@18050)

 【デルタニュートラル戦略対象外】
   0706限P-155 売建 3枚(@ 55)
   0706限P-165 売建 8枚(@ 45)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)

 ※7P160の一部を対象外へ移しました(11枚)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200706    -3.99    -0.005    -0.37    3.98
  200707    4.12     0.104    23.78    0.93
  200709    0.20     0.000    0.00     0.00
  合計      0.33     0.099    23.41    4.91

  SPAN証拠金額×120% 1,621,272円
  ネット・オプション価値総額 1,845,650円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,892,057円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 SQ前の魔の水曜日は何事も起こりませんでした。今回のSQ前は投機的な動きもなく、無事に終わりそうです。今日まで通過すれば、明日は多分何事も起こらないので、SQ後が注目になります。上昇トレンドには違いないと思っているのですが、問題はそのスピードです。今のところは、7月SQに19000超えを目指す展開を想定して、戦略を練ろうと考えています。
 さて、デルタニュートラルは実験段階を卒業したので、そればっかりをやっていても、面白くありません。そろそろ仕掛けようと思います。で、今日は、買い多めの変則カレンダー(7C190売り:4枚、8C195買い5枚)を3セット仕込もうと思って、相場上昇を待っていたのですが、相場に動きがなく建てるのをあきらめました(7C190は原資産の値動きに敏感、8C195は鈍感なので、相場が高いところで組んだ方が優位です)。明日も狙ってみます。
 それと明日はSQ前日です。6月限は先物と1円プットのみとなりました。1円プットは、そのまま権利消滅を狙います。6月限先物は、9月限へ乗り換えをします。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 18053.81(+80.39)
■本日の評価損益
 +104,034円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,861,454円

■本日の売買記録
 以下を決済売
   0706限C-180 買建 2枚(@110)  →決済売(@105)
 以下を決済買
   0706限先物 売建 1枚(@17730) →決済買(@17980)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略対象】
   0706限C-180 買建 2枚(@110)  ←決済
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0706限先物 売建 1枚(@17730)  ←決済
   0706限先物 売建 1枚(@17300)
   0706限先物 売建 1枚(@17380)
   0706限先物 売建 1枚(@17780)
   0706限先物 売建 1枚(@17490)
   0706限ミニ先 買建 2枚(@17960)

 【デルタニュートラル戦略対象外】
   0706限P-155 売建 3枚(@ 55)
   0706限P-165 売建 8枚(@ 45)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200706    -3.79    -0.008    -0.76    4.71
  200707    3.93     0.123    48.31    -6.96
  合計      0.14     0.115    47.55    -2.25

  SPAN証拠金額×120% 1,283,646円
  ネット・オプション価値総額 2,136,290円
  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,726,729円

 証拠金管理をより厳密にしていきたいと思います。ということで、SPAN証拠金額×120% と ネット・オプション価値総額 の項目を追加してウォッチしていこうと思います。

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 今週末はSQなので、SQ前の波乱を警戒していましたが、波乱はなさそうです。ただ、明日はSQ前の魔の水曜日で相場が下げやすい日なので注意は継続したいです。
 今までの私であれば、そろそろコール買いなどをして、デルタを大きくプラスに傾けるかどうかを検討し始めるころです。ただ、私がデルタニュートラルの実験を始めて以来、相場の上下で利益を狙う手法にはどうも慎重になってしまった感があります。今週いっぱいはそんなに大きく相場は動かないと思います(多分)。その間に、デルタニュートラル以外の次の戦略を考えてみたいと思います。
★ざら場の記録
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■本日の日経225
 17973.42(+14.54)
■本日の評価損益
 -79,000円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,757,420円

■本日の売買記録
 珍しく売買なしです。
 というか、今日は寄り天となったので、朝一でデルタヘッジをするのが良かったです。なにもしなかったのは失敗でした。

■現在のポジション
 左側参照

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200706    -3.84    0.249    13.77    -26.11
  200707    3.91    0.089    29.65     -2.47
  合計      0.07    0.338    43.42    -28.58

  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,639,695円

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 思っていたよりも底固いかな。今週はSQ週で投機的な動きが出る可能性があり、また、先週上昇した反動がでる可能性もあり、今日の相場はどうなんだろうと見ていました。寄り天となったものの、大崩れするわけでもなく、底堅い印象です。現物の出来高も上昇傾向です。おそらくSQまでは18000を挟んだもみ合いが続くのではないかと思います。
 さて、今後の戦略です。昨日、デルタニュートラル実験の総括をしましたが、それなりに利益を得られる手法であると結論を出しましたので、このまま、この手法は継続します。但し、総括にも書きましたが証拠金管理などに難点があるので、拡大運用はせず、現状サイズで継続しようと思います。今日はたまたま売買しなかったのですが(寄り天なのにデルタヘッジをしなくて失敗しているのですが)、SQが近付いてきているので6月限を片付ける必要があります。まずは、6C180を決済しようと考えています。リスクパラメーターを考えて(セータを居心地が良い0あたりにするために)、決済した分を7C180や7C185に置き換えるのではなく、プット売りで置き換えようと思います。先物も9月限へ乗り換える必要がありますが、こちらは急ぐ必要がないので、木曜日での対応でも十分だと思っています。ただ、ミニ先については、今後は9月限での対応にしようと思います。
実験を始めて、1か月あまりがたちました。

運用の結果、そこそこの利益をあげることができましたが、実験開始前にはわからなかったリスクも顕在化しました。ここらで一度総括をしてみたいと思います。

文章が長くなるので、
[デルタニュートラル戦略の実験の総括]の続きを読む
をクリックしてご覧ください。
1か月振りにトレンド分析図を更新します。

前回記事は、
今後の日経225予測-私のトレンド分析 20070503です。
ラインは、
Aのライン:下値支持線
Bのライン:上値抵抗線
です。
A、Bのラインとも前回と全く同じで変更なしです。
 トレンド分析20060601


今回、このトレンド分析を更新した理由は、長らく続いた17200-17800のBOX圏相場が終焉を告げ、上放れしたと考えられるからです。この後の日経225を予測してみようと思います。

●今後の予測(中期予測)
 しばらく下値支持線に近いあたりで低迷を続けていた日経225ですが、昨日(5/31)に17200-17800のBOX圏相場を上抜けし、本日(6/1)は18000円にタッチしました。新たな上昇トレンド入りと考えられます。順調に株価が上昇すれば、6月末までには19000を超える思います。順調にいかない場合でも、7月~8月に19000を目指す展開になると考えます。

●短期予測
 上記の中期予測では、楽観的な予測をしていますが、短期的にはまだまだ警戒が必要です。
  ①来週はSQ週であること、そして最近のSQ週は下げることが多いようです。
   なので、来週は要注意です。下値の目途は17500あたりだと考えます。
  ②中国株式相場の過熱感への警戒が強くなっています。
   中国発の世界同時大暴落の可能性は低いと考えていますが、中国株が軟調で
   あれば、世界にあたえる影響もかなり大きいと考えます。中国株への警戒は
   必要です。
 逆に、追い風は、日本株の出遅れです。世界の主要株価指数が高値更新を続ける中で、日本株だけは低迷していました。ここでいっきに上昇する可能性もあると考えています。

●私の戦略
 ここ最近は、新たな戦略の実験を行いデルタをニュートラルに保ってきました。そんなこともあり、上昇相場を想定してのブルポジションをとることに対して慎重になっています。来週の相場動向をみて、意外に低迷するようならばタイミングをみてブルポジションをとってみようと考えています。
★ざら場の記録
 下の方にあるリンク [2007XXXXの記録]の続きを読む、をご覧ください

■本日の日経225
 17958.88(+83.13)
■本日の評価損益
 +113,475円
■通算評価損益(from20061127)
 +4,836,420円

■本日の売買記録
 以下を新規買
   0706限ミニ先 買建 2枚(@17960)
 以下を決済売
   0706限C-180 買建 1枚(@110)  →決済売(@150)

■現在のポジション
 【デルタニュートラル戦略対象】
   0706限C-180 買建 2枚(@110) ←3枚中1枚を決済
   0707限P-160 売建12枚(@ 50)
   0707限P-160 売建 2枚(@ 55)
   0707限P-160 売建 3枚(@ 40)
   0707限P-160 売建 6枚(@ 35)
   0707限C-180 買建 4枚(@250)
   0707限C-180 買建 1枚(@260)
   0707限C-180 買建 1枚(@270)

   0706限先物 売建 1枚(@17730)
   0706限先物 売建 1枚(@17300)
   0706限先物 売建 1枚(@17380)
   0706限先物 売建 1枚(@17780)
   0706限先物 売建 1枚(@17490)
   0706限ミニ先 買建 2枚(@17960) ←新規

 【デルタニュートラル戦略対象外】
   0706限P-155 売建 3枚(@ 55)
   0706限P-165 売建 8枚(@ 45)

■リスク指標など
  限月  デルタ ガンマ[100円当り] ベガ[千円] セータ[千円]
  200706    -3.88    0.260    18.16    -14.50
  200707    3.95    0.094    22.88     1.13
  合計      0.07    0.354    41.04    -13.37

  必要証拠金額 0円
  証拠金余力 2,927,695円

 昨日に引き続き、必要証拠金が0です。証拠金余力は、少し減りました。なぜだろう? オプション買いを決済したので現金は増えているはずなのに。また、相場上昇によりネットオプションバリューも増えているとおもうのだが…。不思議ですが、大きな変動があるわけではないので深くは追求しないことにします。

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 昨日、BOX圏相場を上抜けしましたが、やはり上昇相場と考えてよいと思います。しかし、今日のざら場の値動きをみると、18000を超えると急に重くなります。まだ、上昇相場への警戒感が強いのだと思います。また、来週はSQ週です。波乱の値動きがあるかもしれません。今日のIVは全般的に上昇傾向でした。オプションプレミアムにも波乱予想が織り込まれていると考えられるような気がします。
 実験中デルタニュートラルは、今日は良い感じに利益になりました。昨日あまりにも値洗いが良かったので、今日は反動安になるかと心配していたのですが、そうならなくて良かったです。さて、実験を始めて1か月以上がたちました。今とほぼ同様の運用形態になってからもほぼ1か月がたっています。ここいらで、一旦、総括をしてみたいと思います。今週末の宿題の予定です。

■おまけ:ミニ先デイトレ
 今日のように動かない相場でも、トレンドがでます。今日は高値掴みをして、トレンドと逆をいってしまったのが敗因で、結果的には損益マイナスとなりました。エントリーは慎重にやっていきたいと思います。
…同じような反省を毎日のようにやっています。