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日経225オプション取引で1億円を稼ぐまで 2007年03月06日
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2/28の大暴落で、大きな痛手を被った方も多いと思います。私もその1人でした。自戒を込めて、やってはいけないことを挙げてみようと思います。

■即死の仕方(資金の全額以上を失う)
①OTMのプレミアムが低いプットを大量に売り込む(ファーOTMの大量売り)
→大暴落があれば、プレミアムが何倍、何十倍にもなってしまう。証拠金が足りなくなるどころではなく、全てを失ってしまう恐れが高い。

■瀕死の重傷の負い方(なんとか資金は残っているが…)
①売りが多いポジションで証拠金ギリギリで勝負する
→相場の大変動で、売建玉が高騰する。場合によってはITMになってしまう。もちろん証拠金も膨れあがるが、追証を入れるなどしては、更に損失を拡大してしまうだけである。仕方がないので損切りをせざるを得ない。そして資金の大半を失ってしまう。

■大怪我の仕方(資金の半分を失う)
①買いが多いポジションで、資金ぎりぎりで勝負する
→相場の大変動で、買建玉のプレミアムが急減してしまう。損切りせざるを得ないが資金は半分程になってしまう。

②相場の流れに逆らったポジションなのに資金限度いっぱいで勝負し、損切りのタイミングが遅れてしまう
→例えば、相場下落局面での、コール買建やプットの売建のポジションの場合である。自分のポジションにこだわるあまり、対処や損切りが遅れ損失が拡大してしまう。

■徐々に弱ってしまう(資金がジリ貧になっていく)
①相場変動がない時に、買い戦略のポジションを持ち続ける
→タイムディケイで資金がジリ貧になっていく。

②相場の見通しが甘く、ITMにならない権利行使価格の買建てをする
→プレミアムがほとんどなくなってから、損切りしても時既に遅しである。

③相場の見通しが甘く、ITMになってしまう権利行使価格の売建をする
→プレミアムが高騰してから、損切りしても時既に遅しである


※今回は、初版の前の暫定版です。自戒の為にと思って書いてみたのですが、いまいち面白くない記事になってしまいました。皆様の知識や経験から私の記述から漏れていることなどをコメントしていただければと思います。そして、その内容を記事に反映して使えるタブー集にしたいと思っています。是非是非、ご協力お願いします。
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■本日の日経225 16,844.50(+202.25)

■本日の損益
 +119,370円
■通算損益(from20061127)
 +3,772,141円

■本日の売買記録
 以下新規売り
   0703限C-170 売建 3枚(@100)
 以下新規買い
   0704限C-170 買建 3枚(@320)

■現在のポジション
   0703限C-170 売建 3枚(@100) ←新規
   0703限C-170 売建 3枚(@105)
   0704限C-170 買建 3枚(@305)
   0704限C-170 買建 3枚(@320) ←新規

■現在の私の相場感と今後の戦略について
 世界同時株安が、下げ止まり反発の気配です。本日のアジア株ですが、上海、深セン、香港、韓国、台湾、シンガポール、ムンバイ、豪州と今のところ全勝です。もちろん日経225、TOPIX、新興株も全勝です。円高の進行も止まりました。昨日の欧州株、米国株は下げてましたので、世界同時株安の終焉は、今夕からの欧州、米国の動向次第といえるでしょう。
 今後、世界株、日本株が急上昇となるのか、下値もみ合いになるのかが注目です。今晩の米国株の動向が鍵を握っていると思います。そんな中で、日本は特殊要因として今週末のSQを控えています。明日以降も急反発が続きSQ時に17000を超えるのか、それとも下値圏でしばらくもみあうかが注目点です。私の勝手な解釈では、投機筋が17000を超えないように仕掛けを行ってくるので、水か木のどちらかで、一時的に下げるのではないかと思っています(根拠はありません。先月はクレディスイスの大幅な先物売りで日経225が値を崩しましたが、同様なことが起こるのではないかと警戒しています)
 さて、私のポジションですが、カレンダー(3C170売建×6、4C170買建×6)を仕込んでいます。SQまでにもう少し4C170買建を仕込んでおきたいのですが、相場の様子を見ながら検討します。現在の私のポジションでの懸念は、03C170売建が3月SQ時にITMになるかどうかです。SQ時に17100を超えるとこの部分が損失になるのです。今晩、米国株が上昇に転じると明日の日経225は窓を開けて上昇しそうです。03C170売建を現時点で決済(多分損切り)するか、SQでの権利消滅にかけるか難しい判断になります。
 私の明日の戦略は、日経225が下げれば、カレンダーを更に仕込みます。上げれば困ります。(多分、03C170売建は明日は処分しません) 上昇幅が大きいようだと、04C175買建と04C185売建で、1:0:-2 or 1:0:-3 のレシオを検討します。